Metodikk

Volum Invest AS publiserer systematiske, kvantitative investeringssignaler. Denne siden beskriver, i et enkelt språk, hvordan disse signalene produseres. Den er gitt for å oppfylle forventningen om opplysning om metodikk etter MAR artikkel 20 og Kommisjonens delegerte forordning (EU) 2016/958.

Hva modellen gjør

Hvert instrument i universet vårt skåres av en sammensatt flerfaktormodell som kombinerer flere typer dokumentasjon:

• Momentum: styrken og retningen på pristrenden over korte og lengre horisonter.
• Volum: om handelsdeltakelsen bekrefter eller avtar.
• Volatilitet: nivået på og trenden i realisert volatilitet.

Disse faktorene kombineres til én sammensatt skår, og instrumentene rangeres på tvers (relativt til hverandre) etter denne skåren. Kjøps-, salgs- og trimsignaler følger av hvor et instruments skår ligger i forhold til modellens inngangs- og utgangsterskler. Prosessen er fullt ut systematisk: det utøves ikke skjønn på enkeltsignaler.

De detaljerte faktordefinisjonene, transformasjonene, vektene og terskelverdiene er forretningshemmeligheter og offentliggjøres ikke.

Hva signalene betyr, og over hvilken horisont

• BUY (kjøp): modellens inngangsvilkår er oppfylt for instrumentet.
• SELL (salg): modellen har gått ut av posisjonen; utgangsvilkårene er utløst.
• TRIM (trim): en delvis reduksjon, ikke en full utgang. Signalet gis i to ulike situasjoner: når prisen har nådd det øvre båndet, og når prisen har lukket under sitt trade-gjennomsnitt. Det første er et styrkesignal, det andre et svakhetssignal; begge tilsier at posisjonen reduseres, ikke lukkes.

Modellen bruker ingen fast holdeperiode. En posisjon åpnes når inngangsvilkårene er oppfylt, og står åpen til et utgangsvilkår utløses. Det er fem av dem, og det første som utløses, lukker posisjonen: at den sammensatte skåren faller under utgangsterskelen; et strammet utgangsgulv som gjelder etter 30 dager for posisjoner åpnet under bestemte markedsforhold; et skifte til et høy- eller kriseregime for volatilitet; et definert trendbrudd i en posisjon som allerede er i gevinst; og en kombinert markedsomfattende volatilitetsutløser.

Markedsomfattende forhold kan stanse nye innganger. Uavhengig av skåren for det enkelte instrumentet er det to forhold ved markedet som helhet som hindrer modellen i å åpne noen ny posisjon så lenge de varer: en vedvarende nedtrend i det brede markedsindeksen, og et forhøyet nivå på markedets volatilitetsindeks. Ingen av dem påvirker posisjoner som allerede er åpne, og som fortsetter etter sine vanlige utgangsregler, og ingen av dem endrer skåren til noe instrument. Virkningen er at kjøpssignaler kan mangle i hele universet av grunner som ikke har noe med de enkelte instrumentene å gjøre. Tersklene er forretningshemmeligheter.

Den praktiske konsekvensen er at holdeperiodene varierer betydelig mellom instrumenter og markedsregimer: noen posisjoner lukkes i løpet av dager, andre løper i måneder. Fordi det ikke finnes ett representativt tall, publiserer vi den faktiske fordelingen framfor et gjennomsnitt: hver lukket posisjon på Signalhistorikk viser sin egen inngangsdato, utgangsdato, antall dager holdt og utgangsårsak. Den siden er den autoritative oversikten over faktiske holdeperioder og dekker alle lukkede posisjoner, ikke et utvalg.

Følsomheten i resultatene

De publiserte tallene avhenger av modellens terskel- og vektinnstillinger, og de er ikke like stabile under alle forhold. Tre følsomheter betyr mest for den som leser avkastningstallene:

• Inngangsterskelen. Skåren som kreves for å åpne en posisjon, styrer direkte hvor mange posisjoner modellen tar, og deres gjennomsnittlige kvalitet. Å senke den slipper inn flere posisjoner med lavere gjennomsnittlig treffrate; å heve den gir motsatt effekt. Endringer her flytter resultatene vesentlig i begge retninger.
• Markedsregime. Resultatene skiller seg betydelig mellom stigende og fallende markeder, og mellom rolige og volatile. Avkastning målt over en periode dominert av ett regime bør ikke leses som representativ for de andre.
• Universets sammensetning. Skåren er tverrsnittsbasert: hvert instrument rangeres mot de øvrige som skåres samme dag, så resultatene avhenger av hvilke instrumenter som inngår i universet. Å legge til, fjerne eller omvekte universet endrer rangeringen, og dermed signalene.

Modellresultater er også utsatt for regimeendringer, databegrensninger og feil i markedsdata fra tredjepart. Signalene beregnes løpende på nytt, og tidligere innstillinger er ingen garanti for at gjeldende innstillinger vil gi tilsvarende resultater. Se full ansvarsfraskrivelse.

Univers

Modellen dekker et bredt univers på om lag 1 500 likvide instrumenter i USA, Canada, Norden og resten av Europa. Av disse er rundt 80 børshandlede fond (ETF-er) som dekker bred markedseksponering, sektor-SPDR-er, tematiske og giret-produkter, og internasjonale fond (inkludert Asia-fokuserte ETF-er); resten er enkeltaksjer. Instrumenter inkluderes basert på datatilgjengelighet og likviditet; navn uten tilstrekkelig prishistorikk utelates. De nøyaktige utvelgelsesreglene er forretningshemmeligheter.

Oppdateringsfrekvens

Signalene beregnes på nytt hvert 15. minutt gjennom handelsdagen, basert på de nyeste tilgjengelige markedsdataene.

Datakilder

Pris-, volum- og volatilitetsdata hentes fra offentlige markedsdata via Yahoo Finance (yfinance)-grensesnittet, med utbyttejustert åpning/høy/lav/slutt (OHLC). Tilbaketester bruker de samme dataene.

Avkastning

Med mindre et tall er uttrykkelig merket på annen måte, er historisk avkastning som vises på nettstedet, tilbaketestet / hypotetisk: den er produsert ved å anvende dagens modellregler på historiske data, og representerer ikke signaler som ble publisert live på det aktuelle tidspunktet. Tilbaketestet avkastning har iboende begrensninger og er ikke en pålitelig indikator på fremtidig avkastning. Se full ansvarsfraskrivelse.

Makroregime (vekst og inflasjon i USA)

Makroregime-siden er en egen modell, atskilt fra signalmotoren, og den er ikke et handelssignal. Den beskriver retningen i amerikansk økonomi: om veksten tiltar eller avtar sammenlignet med ett år tidligere, og om inflasjonen stiger eller faller sammenlignet med ett år tidligere. Hvert kvartal, og hver måned, plasseres i ett av fire regimer ut fra disse to svarene: R1 (vekst opp, inflasjon ned), R2 (vekst opp, inflasjon opp), R3 (vekst ned, inflasjon opp) og R4 (vekst ned, inflasjon ned). R står for regime; tallet er cellen.

• Vekst. For kvartalene: realt BNP. Inneværende kvartal anslås fra månedsdataene som allerede er publisert (sysselsetting, industriproduksjon, detaljhandel, ledighetssøknader). Utover inneværende kvartal lager modellen ingen BNP-prognose; den forutsetter et normalt tempo på om lag 2 % i året, justert for virkningen av renteendringer, som når veksten med et etterslep på to til seks kvartaler. For månedene: et vekstmål bygget av realt privat forbruk, industriproduksjon, realinntekt etter overføringer, real detaljhandel og arbeidede timer.
• Inflasjon. Konsumprisindeksen, alle varer og tjenester, framskrevet måned for måned fra bensin (olje- og pumpepriser), husleie (markedsleier, som når indeksen med om lag ett års etterslep) og trenden i alt annet.
• Retning. Om vekst eller inflasjon er opp eller ned i en periode, avgjøres mot samme periode ett år tidligere, som allerede er publisert. En vurdering merkes som for jevn til å avgjøres når den ventede bevegelsen er svært liten.
• Treffsikkerhet. Treffratene som vises, kommer fra en tilbaketest av kjøringer ved månedsslutt fra januar 2017, der hver kjøring bare bruker data som var tilgjengelige på den datoen, målt mot den første publiserte utgaven. De er tilbaketestede og hypotetiske, ikke en faktisk historikk, og tidligere treffsikkerhet er ingen pålitelig indikator på fremtidig treffsikkerhet. Retningen på neste måneds inflasjon og på det månedlige vekstmålet er vurderingene tilbaketesten støtter best; regimet for kvartaler lenger fram er langt mer usikkert.
• Data og oppdatering. Offentlige data fra Federal Reserves FRED-database (som omfatter seriene fra BEA, BLS, Federal Reserve og University of Michigan) og Zillows markedsleier. Modellen kjøres på nytt på hverdager etter de amerikanske datapubliseringene, og siden oppdateres fra resultatet innen en time.

Siden viser inneværende kvartal og inneværende måned for alle abonnenter; banen lenger fram inngår i Pro- og Max-planene. De detaljerte modellinnstillingene er forretningshemmeligheter og offentliggjøres ikke.

Endringer i metodikken

Metodikken utvikler seg etter hvert som modellen forbedres. Denne siden beskriver den gjeldende metodikken og oppdateres for å gjenspeile vesentlige endringer.

Sist oppdatert: 2026-09-20